===

39. The computer trading program was “placing a large number of aggressive,  rapid-fire trades in the fi nal two seconds of almost every trading day during  a six- month period to manipulate the closing prices of thousands of

NASDAQ- listed stocks.” U.S. Securities and Exchange Commission, SEC  Charges New York– Based High Frequency Trading Firm with Fraudulent  Trading to Manipulate Closing Prices, October 16, 2014,  http://www.sec.gov/News/PressRelease/Detail/PressRelease/1370543184457#.VEOZlfl dV8E .

Ibid.

40. Ibid.

41. Ibid. As the SEC alleged Athena’s manipulative scheme focused on trading  in order to create imbalances in securities at the close of the trading day:  “Imbalances occur when there are more orders to buy shares than to sell

shares (or vice versa) at the close for any given stock. Every day at the close of  trading, NASDAQ runs a closing auction to fill all on-close orders at the best  price, one that is not too distant from the price of the stock just before the  close. Athena placed orders to fill imbalances in securities at the close of  trading, and then traded or ‘accumulated’ shares on the continuous market on the opposite side of its order .” According to the SEC’s order, Athena’s  algorithmic strategies became increasingly focused on ensuring that the firm  was the dominant fi rm— and sometimes the only one— trading desirable  stock imbalances at the end of each trading day. The firm implemented  additional algorithms known as “Collars” to ensure that Athena’s orders  received priority over other orders when trading imbalances. These eventually  resulted in Athena’s imbalance-on-close orders being at least partially  filled more than 98 percent of the time. Athena’s ability to predict that its  orders would get filled on almost every imbalance order allowed the firm to  unleash its manipulative Gravy algorithm to trade tens of thousands of  shares right before the close of trading. As a result, these shares traded at  artificial prices that NASDAQ then used to set the closing prices for on-close  orders as part of its closing auction. Athena’s high- frequency trading scheme  enabled its orders to be executed at more favorable prices.

2. Фирма размещала заявку на продажу или покупку акций, а затем выступала как контрагент по этой заявки, то есть, покупала или продавала по этой заявке.

Но если считать, что речь действительно о внебиржевом рынке и говорить простым языком, то, похоже, говорится, что компания покупала на внебиржевом рынке то, что затем продавала на бирже (или наоборот).

 .........................

Если бы торги не останавливались, то вся схема компании по выкачиванию денег не работала бы. NASDAQ прекращает все торги ровно в 4 часа и снова открыт для торгов в 9:30 следующего утра. За ночь можно разместить заявку, но он не будет выполнен до следующего утра. Эти хлопцы как раз тем и занимались, что прямо перед концом дня в 3:59 сбрасывали кучи заявок или на продажу, или на покупку определенных акций. Коли они поданы до закрытия рынка, то должны быть исполнены даже после 4 часов. После исполнения всех заказов определяется цена акций на следующий день. Если спрос большой, то на следующее утро акции будут стоить дороже. Если наоборот, то и акции упадут в цене. Вот этим и манипулировала компания. Выставит, к примеру, в последнюю минуту сотни тысяч акций на продажу, и транзакция пройдет успешно. Зато утром акции данной компании будут стоить гораздо дешевле, и можно будет заново купить их.