Decaying assets -- это активы, цена которых со временем снижается, обычно по какому-то нелинейному закону. Формулы для ценообразования фьючерсов и опционов, например, содержат квадратный корень времени.

In-protocol inflation -- это инфляция, заложенная в протокол (под "протоколом" понимается процедура эмиссии криптовалюты). На сегодня одно из самых главных отличий криптовалют от традиционных валют -- это их дефляционная природа: число единиц криптовалюты имеет верхний предел, создание ее единиц со временем становится все более и более машиноемким и т.п. Гипотетическая экономика, в которой денежное обращение основано на криптовалюте, рано или поздно окажется в дефляционной ситуации, что не есть хорошо. Соответственно, пытливые юные умы хотят встроить инфляцию в протокол эмиссии валюты...

> И что с помощью этих decaying assets можно создать децентрализованную
> валютно-кредитную политику?

Во-первых, не "валютно-кредитную", а монетарную. А во-вторых -- хрен его знает. Я лично в этой ботве в упор не понимаю ни организации операций центрального банка на открытом рынке, ни определения денежного множителя. Но мне и не надо -- все равно в ближайшее десятилетие эту хрень сначала стопицот раз перепишут, а потом забудут...