Мой вариант:
Shareholders owning preferred shares shall have the preemptive right to receive dividends before the holders of common stock .....

Заранее благодарю!

- Вы имеете в виду, что 'preemptive rights' работает в случае
additional stock offered for sale for cash prior to its being offered for sale to others,
но не в случае дивидендов?

(т.е. должно быть строго так, как в словаре определо preemption right?)

Если это так, то, честно говоря, не вижу, почему нельзя немного "расширить"? Думаю, это интересно не только мне...

P.S. Собственно, ничего против priority не имел и не имею :))

нельзя потому, что если термин, как вы говорите, "расширить", то необоснованным образом расширится и его смысл.
а смысл у термина другой и вполне определенный.
определенно и поле тех применений, в которых он используется юристами (