Muller is the head of Morgan Stanley’s quantitative investment unit PDT, for Process Driven Trading. PDT was responsible for one-quarter of Morgan Stanley’s earnings in some years during the late 1990s and early 2000s before losing as much as $500 million in less than a month in 2007, according to “The Quants: How a New Breed of Math Whizzes Conquered Wall Street and Nearly Destroyed It” by Scott Patterson.

Исторически существовало два подхода к инвестициям -- фундаментальный (активы оценивались исходя из их способности генерировать доход или денежный поток и/или балансовой стоимости со всякими поправками) и технический (инвестор пытается угадать направление движения цены исходя из истории самой цены и иногда еще объема торгов). Когда появились компьютеры и большие объемы машиночитаемых финансовых данных (о самих ценных бумагах, о компаниях-эмитентах, об рекомендациях третьих лиц, например, аналитиков брокерских фирм, по этим бумагам и т.п.), стало возможно строить всякие-разные стратегии на основе этих данных. Берется некоторая "вселенная" ценных бумаг (от нескольких сотен до нескольких тысяч), бумаги фильтруются и/или ранжируются по каким-то численным критериям, потом несколько десятков (в некоторых вариантах -- пара сотен) наиболее привлекательных бумаг покупается или продается в короткую. Некоторое время спустя (в зависимости от стратегии это может быть неделя, а может быть и год) процесс повторяется.