Think instead of the overnight conversion of the World War II - era industrial sector into a vast machine capable of churning out 60,000 tanks and 300,000 planes, an effort that not only didn't bankrupt the nation but instead made it rich and powerful beyond its imagining and—oh, yes—won the war in the process.

Вместо этого стоит вспомнить о модернизации промышленной отрасли США времен Второй мировой войны, которая в кратчайшие сроки превратилась в огромную машину, способную произвести 60 000 танков и 300 000 самолетов - достижение, в результате которого страна не только не разорилась, но и приобрела богатство и силу, о которых нация могла только мечтать, и, в конечном итоге, победила в войне. (P.S. американцы, как известно, считают, что именно они победили во WWII :))

Вы будете смеяться, но так считают и многие другие страны....

Конверсия в русском языке вроде означает обратный процесс перевода предприятий оборонной промышленности на производство гражданской продукции и товаров народного потребления. Предложенный мною вариант "модернизация" тоже не отражает значения контекста.

Может "перевод промышленного сектора на военные рельсы"?